국제 금값이 다시 상승세를 탔다. 미국과 이란의 휴전 가능성이 부각되면서 에너지 가격 급등 우려가 일부 누그러졌고, 그동안 금 시장을 압박했던 인플레이션 부담도 완화되는 흐름이다.
금은 전통적으로 전쟁과 금융시장 불안이 커질 때 주목받는 안전자산이다. 하지만 이번에는 움직임이 조금 달랐다. 중동 전쟁이 유가와 물류비를 자극하고, 인플레이션 재상승 우려를 키우면서 미국 국채금리까지 끌어올렸기 때문이다. 이자가 붙지 않는 금에는 불리한 환경이었다.
이번 반등의 핵심은 이란 핵 협상과 휴전 기대다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 추가 공격을 승인했지만, 카타르와 사우디아라비아, 아랍에미리트 등 걸프 국가들의 요청으로 실행을 보류한 것으로 전해졌다. 시장은 이를 전면 확전보다 협상 가능성에 무게가 실린 신호로 받아들였다.
금 현물 가격은 온스당 4,500달러대 중반에서 움직이며 전 거래일 상승 흐름을 이어갔다. 전쟁 초기 급락 이후 좁은 박스권에 갇혀 있던 금값이 다시 반응한 것은 유가, 달러, 채권금리의 조합이 달라졌기 때문이다.
투자자 입장에서 중요한 부분은 금이 단순한 전쟁 수혜 자산이 아니라는 점이다. 지정학 리스크가 커져도 그 충격이 인플레이션과 금리 상승으로 이어지면 금값에는 오히려 부담이 될 수 있다. 반대로 휴전 기대가 유가를 낮추고 금리 압력을 덜어주면 금에는 우호적인 환경이 만들어진다.
한국 투자자들도 금 ETF, 금 현물, 달러 자산 흐름을 함께 볼 필요가 있다. 원·달러 환율이 높은 상황에서는 국제 금값 상승이 국내 금 투자 수익률에 더 크게 반영될 수 있지만, 반대로 달러가 약세로 돌아서면 환차익 기대는 줄어들 수 있다.
향후 금 시장의 관건은 미국·이란 협상 진전 여부, 국제유가, 미국 국채금리, 연준의 금리 인하 기대다. 휴전이 현실화되면 금값은 단기적으로 안정을 찾을 수 있지만, 글로벌 정치·경제 불확실성이 큰 만큼 중장기 안전자산 수요는 쉽게 꺾이지 않을 전망이다.
